El actual contexto de mayor oferta en el mercado del cobre continúa
precipitando la baja de los precios; esto principalmente por la aversión al
riesgo de parte de los inversionistas hacia los commodities mineros.
En el presente mes, el precio del
cobre registró una disminución promedio de 15% frente a una cotización promedio
de 3.11 US$/lb en 2014. En el reciente informe de la Comisión Chilena
del Cobre (Cochilco) se proyectó el precio
del cobre a 2,85 US$/lb en 2015, frente a 3.00 US$/lb proyectado en
septiembre pasado. La estimación para el presente año asume
implícitamente una recuperación a partir del segundo semestre del año. En
tanto, para el 2016 la proyección promedio fue de 2,80 US$/lb; asimismo, en
ambos años de proyección, se remarca que prevalecerá la condición de superávits
en el mercado del cobre refinado.
Un aspecto considerado en la
presente actualización de proyecciones para el 2015 y 2016, fue el contexto
económico internacional menos optimista que consecuentemente dio correcciones a
la baja tanto de oferta como demanda de cobre en relación a la estimación
efectuada en septiembre pasado. Factores como: la caída del precio del petróleo
por exceso de producción; así como la apreciación del dólar en los mercados
internacionales, debido a expectativas de normalización de la política
monetaria de Estados Unidos, han generado expectativas de corto plazo poco
favorables para la demanda de cobre.
EVOLUCIÓN TRIMESTRAL DE PRECIOS 2014
Durante el año pasado, el precio
del cobre mantuvo una pendiente negativa, promediando 3.11 US$/lb, con una
tendencia variable de ± 0.116 US$/lb. En tanto, en el cuarto trimestre de 2014
el precio del cobre promedió 3.00 US$/lb, presentando un repunte temporal en
octubre debido al crecimiento del PIB y de la producción industrial de China.
Posteriormente, en la 4ta semana de noviembre, el precio del cobre volvió repuntar,
llegando a 3.08 US$/lb.
Asimismo,
hubo tres etapas muy marcadas en el precio del cobre cuyos puntos de
inflexión se presentaron en marzo, con un precio que bajó hasta los 2.91
US$/lb, que posteriormente aumentó a 3.26 US$/lb en julio, para luego bajar
gradualmente hasta 2.88 US$/lb al cierre del año. Esta evolución lo muestra el
siguiente gráfico de tendencias:
De lo anterior, la primera etapa
fue influenciada por los indicadores económicos y por el sector financiero de
China, principalmente por el cese de pagos de bonos emitidos por parte de
empresas chinas que utilizaban el cobre como garantía para obtener
financiamiento bancario en el país. La segunda etapa fue afectada por la
corrección a la baja del PIB de Estados Unidos, y por las mejores perspectivas
de crecimiento del PIB de China de 7,5% en 2014.
Precio promedio mensual:
En el comportamiento de precios
del cobre durante el 2014 y lo que va del 2015, es posible ver lo siguiente:
del 01 al 28 de enero 2015, la cotización mantuvo su tendencia negativa,
disminuyendo 0.37 US$/lb, con una tendencia variable de ± 0.13 US$/lb. Cabe
señalar que en enero de 2015 el precio promedio preliminar se encuentra en los
niveles del año 2009; no obstante, los incrementos temporales durante este mes tuvieron
su origen principalmente en aumentos de la demanda de China.
PERSPECTIVAS A CORTO Y LARGO PLAZO
Si bien en el corto plazo el
mercado del cobre enfrenta una situación menos favorable que el previsto en
septiembre pasado, estimaciones preliminares señalan que a partir del año 2018
el mercado del cobre enfrentaría una condición de déficits de refinado, lo que
llevaría a la recuperación del precio, esto no obstante el ajuste a la baja en
el crecimiento de China.
Cabe agregar, que los fundamentos
de mediano y largo plazo para el mercado del cobre continúan siendo sólidos. Por
este motivo, las empresas deberán perseverar en su política de reducción de
costos, optimización de operaciones y mejorar sus indicadores de productividad
para asegurar su viabilidad.
PRECIO DE LOS METALES
A continuación, el resumen de la variación semanal:
Metales Preciosos (U$
Dlls/Oz)
Minerales Energéticos
FUENTE:
Kitco Metals, Portal Minero
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